在今年3月18日召开的茅台外宣大会前夜，知名价值投资者、否极泰基金经理董宝珍应邀参加贵州茅台(600519)董事长袁仁国主持的招待宴会。宴会上，他和一位茅台经销商就茅台酒价格持续上涨做了讨论。经销商的观点是，之前的几年经销商承担了很大的亏损压力，茅台酒涨价可以补偿一下经销商；茅台不该管价格，应把定价权还给市场。董宝珍对此完全不同意，并撰文专门回应以上问题，以下为文章节选。

茅台经销商过去几年赔得很惨吗？

茅台经销商虽然在过去几年没有赚到什么钱，但是谈不上很惨。

首先，我国一家知名的商业零售连锁上市公司毛利率只有14%。茅台经销商并没有整体亏钱，毛利率也没有长期低于20%。

其次，我和助手统计了过去4年各个行业在银行贷款的坏账增长率情况。其中，批发和零售业的不良贷款增长率为243%，在各个行业中增速为第一。也就是说，过去几年各行各业中最困难的行业是批发与零售业。

我对全国所有商业上市公司的毛利率进行统计发现：全国所有的商业类上市公司平均毛利率是25%。如果用现在1300元(飞天茅台)的零售价来考察茅台酒经销商的毛利率，茅台经销商的毛利率是百分之六七十，比商业企业平均毛利率高3倍！

目前商业企业还不起银行贷款成为比较普遍现象，茅台经销商无论多么困难，没有任何一家经销商走到还不起银行贷款，走向破产的状况。

因此可以得出茅台经销商过去几年亏得很惨、赔得很多不是事实，茅台经销商只是从极不正常的暴利回归到了正常。

为什么茅台对价格突破1300元不能接受？

贵州茅台最近提出了很多措施，强调如果茅台酒价格突破1300元，将劝退违规涨价的经销商，不接受1300元以上的价格。之前，茅台的核心管理层也做过类似表态。由此可知，茅台酒控制在1300元以内是茅台公司的战略决策不是儿戏，这也是他们认为可以实现公司、经销商和消费者共赢的一个价位。

然而，绝大部分茅台经销商认为茅台不应该管价格。为什么茅台不从